“红魔负债累累”：格雷泽家族如何让曼联蒸发12亿英镑？

2005年6月28日，格雷泽家族完成了对曼联的收购。这项交易使俱乐部背负了巨额债务。根据BBC Verify的统计，在随后的20年里，曼联共支出了约12亿英镑用于偿还贷款利息、本金、股息以及支付给格雷泽家族的各种费用。

那么，格雷泽家族为曼联带来了什么价值吗？

球队战绩又如何？

他们到底投入了多少真金白银？

目前的债务状况怎样？

拉特克利夫对曼联财务的影响有多大？

曼联成了格雷泽家族的“提款机”

为了完成这笔收购，格雷泽家族从对冲基金借入数亿英镑，并将6.04亿英镑的债务强加给了曼联。仅仅一年后，红魔就不得不支付5320万英镑的贷款利息和各种费用给债权人及格雷泽家族自己。

这一交易自2005年6月格雷泽家族全面掌控这家英格兰顶级俱乐部以来就引发了巨大争议，因为它给曼联带来了沉重的财务负担。

当时，俱乐部董事会曾在2005年4月警告称，这笔巨额债务是“不负责任的”，并担心它会导致“竞技成绩和财政状况双双下滑”。

球迷抗议持续多年

收购案引发球迷强烈反对，这种不满情绪至今仍未平息。BBC Verify根据公开的财务报告和证券市场公告分析得出，自2005年格雷泽家族接管曼联以来，俱乐部已经支出：

8.15亿英镑 利息支出

1.66亿英镑 支付给股东的股息

1000万英镑 支付给格雷泽家族公司的管理费和行政费用

1.97亿英镑 偿还外部债权人的本金

总计：11.87亿英镑 的现金在2005年至2024年间流出俱乐部——这笔钱本可以用于投资青训、基础设施或引援，但如今却因为这次收购而被消耗殆尽。

这还只是保守估计，未包括其他银行手续费、财务顾问费用以及汇率风险管理成本等，也没有计入高管薪酬支出。

自从2012年曼联部分股票重新在纽约证券交易所上市以来，俱乐部又支付了约1.25亿英镑的高管薪酬。其中一半高管来自格雷泽家族，因此估计其中有约6300万英镑直接流入他们的口袋。

BBC Verify曾要求曼联对此发表评论，俱乐部回应称：“我们的财务报表已说明一切。”

格雷泽家族带来过价值吗？

格雷泽家族或许会辩称，他们在过去二十年中显著提升了曼联的品牌价值。确实，在他们执掌期间，曼联的商业收入大幅增长——从2006年的5500万英镑跃升至2024年的3.03亿英镑。

俱乐部市值也从当初收购时的7.9亿英镑增长到2025年5月的约32亿英镑。而在2024年与拉特克利夫达成的股权出售交易中，曼联的估值甚至达到了43亿英镑。

此外，自2012年以来，曼联已在球员引进方面投入超过20亿英镑，这一数字在欧洲足坛名列前茅。

成绩一落千丈

然而，竞技层面的表现却难以令人满意。在格雷泽家族治下，曼联共赢得15项主要冠军，但其中只有5项是在弗格森爵士2013年退休后获得的。

在刚刚结束的赛季中，曼联仅排名英超第15位，这是自1974/75赛季降级以来最差的联赛成绩。

曼联首席执行官奥马尔·贝拉达在6月6日公布的最新季度财报中坦言：“这是一个艰难的赛季，显然没有达到预期，我们需要在下个赛季明显改善。”

格雷泽家族真的投了多少钱？

格雷泽家族在2005年收购曼联时主要依靠借贷，不过据报告称，他们最初也自掏腰包支付了2.73亿英镑现金。但从那之后，他们再未追加任何个人资金。

所有对球队的投资均来自于俱乐部内部资金或以俱乐部资产或股份担保的贷款。相反，他们通过出售股份大赚一笔。

从2012年至2022年，格雷泽家族共出售了价值5.55亿英镑的俱乐部股票，其中包括2012年纽交所IPO时的1.5亿英镑。其中4.84亿英镑直接落入他们口袋，其余7100万英镑用于偿还部分原始贷款。

当前债务情况如何？

2005年之前，曼联总负债仅为5000万英镑。然而，“杠杆收购”模式使债务在2006年飙升至6.04亿英镑，其中一部分由俱乐部资产担保，另一部分则由股份担保。

在过去二十年中，曼联经历了多次重大债务重组，尤其在2010年和2015年。但截至2024年，总债务仍高达5.47亿英镑。如果算上未来转会支出等义务，实际数字可能接近10亿英镑。

自2005年以来，平均每年的利息支出约为4200万英镑，最近一个财年（2023/24）为3720万英镑。

拉特克利夫的影响

2024年，格雷泽家族以7.32亿英镑的价格将部分股份出售给亿万富翁拉特克利夫，后者现持有俱乐部约30%的股份，并掌握足球运营权。

作为交易的一部分，拉特克利夫还自掏腰包向俱乐部注资2.36亿英镑，用于老特拉福德球场的基础设施升级，而这笔资金并未增加俱乐部债务。

他在2025年3月接受BBC采访时表示，若不采取行动，曼联将在年底前面临资金枯竭的局面，迫使他必须大幅削减开支。

格雷泽家族的收购不仅让曼联陷入长期债务泥潭，还将俱乐部变成了一个“为债主打工”的实体。尽管品牌价值上升，但竞技成绩滑坡、财政结构失衡等问题始终困扰着这支昔日豪门。如今，随着拉特克利夫的介入，曼联是否能真正走出困境，仍有待观察。